我國社保繳費率28%高于歐洲 遞延納稅利好年金

    財稅103號文的簽發(fā)正式開啟了個稅遞延在中國的時間窗口。

    12月6日，財政部、人社部、國稅局三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》），確定我國企業(yè)年金制度于2014年1月1日起采取繳費階段免征個人所得稅，遞延至領(lǐng)取階段繳納的稅收模式。

    在諸多業(yè)內(nèi)人士看來，醞釀良久的企業(yè)年金稅收政策在此時出臺，作用不僅是針對企業(yè)年金的征稅形成規(guī)范，更重要的是打通養(yǎng)老保障改革路徑中的關(guān)鍵一環(huán)，并為今后推動養(yǎng)老保險體系第三支柱打好基礎(chǔ)。

    作為企業(yè)年金業(yè)務(wù)重要參與者的商業(yè)保險公司也被看作個稅遞延政策的最大受益者之一，更有業(yè)內(nèi)人士將該政策視作促進壽險業(yè)第四次大發(fā)展的引擎。然而，鑒于我國當下基本養(yǎng)老體系所存在的稅負重等實際，想要看到企業(yè)年金規(guī)模在短時間內(nèi)有較快的增長仍不現(xiàn)實。

    “在此環(huán)境下，商業(yè)保險公司以投資效率增強制度吸引力就顯得格外重要?！笔锥冀?jīng)濟貿(mào)易大學(xué)勞動經(jīng)濟學(xué)院副院長朱俊生對《中國經(jīng)營報(微博)》記者表示。

新政：三個明確

    所謂遞延納稅，是指年金繳費環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征收個人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個人實際領(lǐng)取年金環(huán)節(jié)，也稱EET模式（E代表免稅，T代表征稅）。

    按照《通知》規(guī)定，對單位和個人不超過規(guī)定標準的企業(yè)年金和職業(yè)年金繳費，準予在個人所得稅前扣除；對個人從企業(yè)年金或職業(yè)年金基金取得的投資收益，免征個人所得稅；對個人實際領(lǐng)取的企業(yè)年金或職業(yè)年金，按規(guī)定征收個人所得稅。

    實施企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策，這意味著所需繳納的個稅對應(yīng)稅率可能降低，一定程度上也將降低每月個稅稅負。假設(shè)個人工資每月3400元，年金個人繳納100元，企業(yè)繳納200元。沒有實施稅延納稅的情況下，個人所得稅應(yīng)納稅所得額為100元，計算公式為3400+200-3500（個稅起征點），應(yīng)納稅額為3元（即100×3%）；而實行稅收遞延政策后，個人所得稅應(yīng)納稅所得額為3400-100-3500，因此應(yīng)納稅額為0元。

    “過去企業(yè)年金企業(yè)繳費部分計入個人賬戶時，按工資、薪金所得計稅，員工個人繳費為稅后工資；過去對投資環(huán)節(jié)的收益征不征稅沒有明確說明，這些在此次遞延納稅政策中都給予明確，對刺激需求方肯定有積極意義。”一養(yǎng)老保險公司市場企劃部總經(jīng)理說道。

    基本養(yǎng)老保險、補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險是我國養(yǎng)老保險體系的三大支柱，其中，企業(yè)年金和職業(yè)年金即屬于補充養(yǎng)老范疇。

    從十八屆三中全會傳遞出的信號看，政府對我國養(yǎng)老保障體系的指向已逐漸清晰，如“構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系”“社會保障逐步回歸基本養(yǎng)老定位：擴大二三支柱保障作用”“用行政手段解決基本養(yǎng)老保障資金來源、制度設(shè)計及政策規(guī)范等問題”。

    朱俊生認為，此時推出遞延納稅政策可與保險雙軌制聯(lián)系起來?！?008年搞事業(yè)單位改革試點失敗的一個重要原因是只提出要建立職業(yè)年金的概念，籌資方式、水平、稅收優(yōu)惠政策等都沒有明確，這就使得改革不會真的改。接下來，如果養(yǎng)老保險雙軌制一動就必然要建立企業(yè)年金制度，現(xiàn)在出臺政策就是把下一步要做的動作一并合在一起?！?/p>

現(xiàn)狀：規(guī)模小發(fā)展慢

    自2000年國務(wù)院發(fā)文，企業(yè)年金開始市場化運作至今已有10余年，但效果相比預(yù)期還有一定差距。

    此前曾有一種提法被廣泛采用，即有學(xué)者和機構(gòu)預(yù)測從2000年起每年將新增1000億元的企業(yè)年金資產(chǎn)，到2010年企業(yè)年金資產(chǎn)將達到1萬億元。

    而從現(xiàn)實發(fā)展來看，截至2006年底，我國企業(yè)年金參加企業(yè)數(shù)為2.6萬家，參加職工人數(shù)為964萬人，基金積累為910億元；截至2012年底，參加企業(yè)數(shù)為5.4萬家，參加職工人數(shù)為1846萬人，基金積累為4821億元，且從2000年起至2012年，參加職工人數(shù)占就業(yè)人口比率始終在5%以下。

    廣發(fā)證券分析師李聰將此原因總結(jié)為，參與企業(yè)大多是本身待遇好，具有壟斷性質(zhì)的大中型國企，且向壟斷力強待遇好的行業(yè)傾斜，而最需要養(yǎng)老保障的中小企業(yè)并沒有設(shè)立企業(yè)年金，這一方面是由于激勵政策不到位，另一方面也缺乏適合中小企業(yè)的產(chǎn)品。

    據(jù)悉，企業(yè)年金曾被稱為“富人俱樂部”，只有經(jīng)營效益好的企業(yè)才有能力和愿望搭建企業(yè)年金，而他們又同樣是享受優(yōu)惠政策的群體，這就使得客觀上進一步擴大了行業(yè)間、企業(yè)間、城鄉(xiāng)間的居民收入差距。

    與此同時，第一支柱對企業(yè)而言負擔過重，也是企業(yè)年金難以較快發(fā)展的主要因素。我國目前28%的繳費率比國際上高費率的北歐國家22%的費率還要高出一截?！爸挥邪训谝恢е馁M率降下來，從理念上把市場機制和社會保障作用發(fā)揮出來，讓企業(yè)少些負擔，多一些激勵政策，這樣才能把第二支柱、第三支柱都做起來?！鄙鲜鲳B(yǎng)老保險公司市場企劃部總經(jīng)理強調(diào)。

    值得一提的是，此前不少針對某一企業(yè)單獨制訂的年金計劃不適合中小企業(yè)，市場上已有部分養(yǎng)老保險公司開始設(shè)計企業(yè)年金集合計劃。2011年，長江養(yǎng)老的“金色晚晴”、“金色林蔭”和“金色交響”3款集合計劃獲人社部批準發(fā)行，成為企業(yè)年金集合計劃的最早試點，使更多的中小企業(yè)納入企業(yè)年金保障范圍。

險企：提高資金運用效率

    若想讓更多的職工參與到企業(yè)年金中，想辦法增強其吸引力或為重要手段之一。據(jù)記者了解，企業(yè)年金投資的市場化運作環(huán)境實比保險資金的更加成熟。 企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅明年起將遞延納稅，這對于已經(jīng)獲得企業(yè)年金受托及投資管理資格的保險機構(gòu)來說，在機遇到來之際如何提高企業(yè)年金投資能力將是一個挑戰(zhàn)。

相比保險資金投資領(lǐng)域于今年才多渠道放開，2011年人社部印發(fā)的《企業(yè)年金基金管理辦法》就針對企業(yè)年金投資市場變化展開調(diào)整。

    一方面，調(diào)整投資比例，如提高固定收益類產(chǎn)品投資比例，由原來不高于50%調(diào)整為不高于95%；降低流動性產(chǎn)品投資比例，由原來不低于20%調(diào)整為不低于5%；取消原本關(guān)于“投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%”的限制，規(guī)定投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金等產(chǎn)品的比例，不得高于投資組合基金凈資產(chǎn)的30%。

    另一方面，進一步明確投資范圍，增加了投資產(chǎn)品，如投資連結(jié)保險產(chǎn)品、萬能保險產(chǎn)品、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。

“投資比例的調(diào)整無疑給年金的資產(chǎn)配置帶來更大的發(fā)揮空間，投資管理人可以根據(jù)市場情況變動隨時改變投資策略，讓企業(yè)年金的獲益最大化，畢竟制度設(shè)計上多方制約，但凡參與的托管人、受托人、投資人都想有收益?！币浑U企固定收益部人士表示。

    經(jīng)人社部統(tǒng)計，去年全國企業(yè)年金投資收益率5.68%，單一計劃5.77%，而去年保險資金的投資收益僅為3.39%，但這一成績對于為今后養(yǎng)老打基礎(chǔ)的企業(yè)年金來說還是不夠靚麗。

    “對于參與其中的保險機構(gòu)來說，如何提高資金運用效率是關(guān)鍵，投資效率越高，年金越有吸引力，畢竟企業(yè)年金是長期積累模式，其優(yōu)勢的發(fā)揮肯定有一個前提，就是要有一個相對穩(wěn)定的資本市場提供相對比較高且穩(wěn)定的回報，如果這個前提都沒有，不能以效率增強制度吸引力，那企業(yè)年金未來也不會快速發(fā)展?！敝炜∩f道。

    如今企業(yè)年金基金投資范圍已擴大至商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債券投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃和股指期貨等，企業(yè)年金基金投資管理人可發(fā)行養(yǎng)老金產(chǎn)品，類型包括股票型、混合型、固定收益型和貨幣型等。